市场机会较大：未来光通信器件的市场以中高速增长，产业规模五年市场增量大约在138亿美元左右，年复合增长率达15 %。根据测算，我国5G建设阶段预计带来105亿美元的光模块需求。

市场需求和技术发展是光通信器件产业发展的主要驱动力。5G和数据中心带来的设备升级，将光模块的产品数量及质量需求提升到了新的高度。100G以上的高速光模块的大规模应用和硅光器件的出现，开启了高速光模块的新研发方向。

行业进入壁垒较高：光通信器件整体壁垒较高，除了政策壁垒偏低，竞争壁垒、技术壁垒和资金壁垒总体偏高。光通信器件综合来看竞争壁垒高，其中光模块2018年业内龙头整合趋势明显；光芯片领域龙头和新进入者都有表现机会；光有源器件市场格局相对分散；低端光无源器件竞争壁垒相对较低，但同质化竞争激烈。所有细分市场的竞争壁垒都取决于企业的产业链垂直整合能力和技术实力。

行业处于成长期中前期，进入时机较好： 光通信器件产业整体已进入成长期的中前期，无源器件的利润空间已经较小，高端光有源器件、光模块、光芯片随着新一轮的5G和超大型数据中心建设周期的到来有望受益。

综合评估：投资价值评级为三颗星，投资建议为推荐。

市场机会较大：未来数据中心产业的市场以高速增长，产业规模五年市场增量大约在2554亿左右，年复合增长率达30%。

市场需求和技术发展是数据中心产业发展的双重驱动力。大数据和云计算产业高速发展提升数据中心产业景气度。各行各业信息“上云”的需求带动了数据中心在非IT领域的需求扩张。IT架构、运营管理等新兴技术的诞生也重新定义了新型数据中心，为传统数据中心的发展注入新的活力。

行业进入壁垒较高：除了政策壁垒相对中等，竞争壁垒、技术壁垒和资金壁垒总体偏高。其中竞争壁垒是重点关注对象，上游环节我国企业有望实现弯道超车，中游环节三大运营商、互联网巨头、第三方IDC厂商呈三足鼎立态势。

行业处于成长期中前期，进入时机较好：对标海外，我国数据中心的数量及规模都还有较大的差距，随着5G商业化脚步的临近、云计算和大数据的快速发展，数据中心产业正在进入高速成长的阶段。

综合评估：投资价值评级为四颗星，投资建议为重点推荐。

步入商用后，市场空间巨大：5G兴起激发新的消费需求，同时带来终端形态的多元化、融合化发展趋势，促使产业融合变革加速，以及推进应用场景向网络化、智能化发展。预计2020年5G步入商用阶段，市场规模高达万亿元，并保持40%左右的高速增长。

产业政策及技术突破为5G产业提供强大的发展动力：我国政府一直不遗余力地推进5G研发及商用；第五代移动通信（5G）独立组网标准的确立，直接推动5G产业化快速落地。

行业进入壁垒较高：5G本身尚未商用，现阶段处于试用建设阶段，但5G核心产业的市场竞争格局基本是4G的自然延伸，因而现阶段已经基本稳定，主要以大中型企业为主，原有企业竞争优势明显，市场进入壁垒较高。

产业处于导入期后期阶段：目前，5G产业集中在技术研发、基础设施建设等导入期阶段，预计2020年5G才实行全面商用。

综合评估：投资价值评级为两颗星，投资建议为“谨慎推荐”。 如前所述，5G不是普通的新市场，而是我国政府统筹规划下，全产业链公司共同参与的一个通讯产业升级项目（从4G到5G的升级）；虽然5G尚未商用，但在参与研发的过程中，通讯行业各产业链公司基本已经各就各位。所以，在5G的核心产业，演出尚未开始，但格局已定；未来的机会，在于5G商用后的运用环节。

市场机会较大：未来五年网络信息安全产业处于成长期中期，五年市场增量大约在1160亿左右，年复合增长率达28%。

网络信息安全事件是和国家政策是两个主要驱动力：网络信息安全产业基于政策和事件的驱动，近年来从国家到个人，由上至下的关注度愈发提高。

行业进入壁垒高：网络信息安全产业竞争、技术和资金壁垒均为较高水平，政策壁垒较低。

行业产业化发展中期，进入时机中等：传统市场空间增量较为有限，未来靠新兴网络信息安全细分领域保持增长水平，企业此时进入时机中等。

综合评估：投资价值评级为三颗星，投资建议为推荐。

市场空间巨大：中国物联网产业的发展是以应用为先导，存在着从公共管理和服务市场，到企业、行业应用市场，再到个人家庭市场，细分市场逐步成熟的递进发展趋势，市场空间巨大。预计到2022年，物联网产业规模将达到7.24万亿元。

政策及技术双驱动：国务院密集发布多项产业政策，覆盖范围非常广，全面推进物联网产业发展；众多跨领域技术的研究与应用也推动物联网产业呈跨越式发展。

应用层进入壁垒适中：物联网感知层和网络层进入壁垒偏高，应用层市场空间大且进入壁垒适中。

产业处于成长初期，创新发展空间大：物联网具有产业链条长、产业集中度低、应用领域广泛、应用场景碎片化等特点，目前尚处于发展初期阶段，各类技术产品和应用服务尚不成熟，但创新发展空间极大。

综合评估：投资价值评级为四颗星，投资建议为“重点推荐”