动力电池回收行业处于中投市场机会矩阵中左上区间，这个区间称为“蓝海湾市场”。基本特征是“中高增速+中小增量”，即未来几年动力电池回收行业的市场规模为高速增长，新增加的市场容量比较有限。

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1、经济因素

动力电池、新能源汽车等行业快速发展，带动电池回收市场快速增长。根据国家“十三五”新能源汽车规划，到2020年我国新能源汽车年产销量将达500万辆。2018年我国约有9万吨动力电池将面临退役或报废，预计到2020年 动力电池的报废量约有20万吨，而到2025年这一数字将超过100万吨。对于新能源汽车，当电池容量衰减到初始容量的70%-80%就需要对电池进行更换，其中电动乘用车电池的使用周期为4-6年，而商用车电池用度更高，因此寿命约为3-5年。由于新能源汽车大力推广是从2013年以后开始，因此能够推算出第一批电池大规模更新换代的时点将会在2018年左右，届时动力电池的退役与更新有望迎来爆发式增长。

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1、竞争壁垒

动力电池回收行业处于粗放式发展初期，目前专业回收企业较少，已经进入的企业具有先发优势，未来新进入者面临较高的竞争壁垒。近年来，退役动力电池梯次利用方面，国家电网公司、北汽新能源、中国铁塔等大企业，已积极开展相关研究与试点项目实施。再生利用方面，多家企业已积极布局动力电池回收拆解业务，包括格林美、宁德时代、国轩高科等。动力电池回收企业面向的客户主要是电池生产企业，而电池生产企业对于原料的质量、稳定性、检测结果等十分看重，加上新能源汽车行业供应商体系较为稳定，普通企业切入存在一定的难度。目前电池回收市场主要竞争企业仍然以第三方为主，第一梯队企业包含湖南邦普、格林美、江西豪鹏，合计份额超过90%。第三方企业跻身龙头地位主要依赖于中下游企业的合作以及对回收渠道的把控，比如湖南邦普与宝马/CATL、格林美与比亚迪、江西豪鹏与北汽新能源的合作。总体来看，随着行业规则逐渐明朗，整车生产企业与专业回收企业的合作模式越发成熟，新进入者的进入壁垒将持续提高。随着我国动力电池回收产业相关政策的逐步落地，危险废物经营许可证等电池回收相关资质将成为电池回收行业的重要竞争壁垒。

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动力电池回收行业目前处于导入期。动力电池行业正处在动力电池大规模更换的前期，行业内企业大多提前布局，动力电池的再生利用目前尚未形成规模，废旧动力电池回收利用的龙头企业的商业模式还不成熟，利润偏低，目前仍处于导入期，并有望在近期实现规模化运营，逐步过渡到成长前期。

2016年我国动力电池回收用于拆解部分不足两万吨，各类电池回收企业在废旧锂电池回收再利用方面绝大多数处于微盈利或平衡经营状态。国家和地方政策的持续出台以及良好的市场前景，正在吸引各路资本涌入动力电池回收再利用行业，目前进入动力电池回收领域的时机较好。

动力电池回收行业处于中投顾问投资机会箱的第4区间，基本特征是“中高增速+中小增量+高壁垒”。即未来几年动力电池回收行业的市场规模为高速增长，新增加的市场容量比较大，进入壁垒较高。

动力电池回收行业仍处于导入期，龙头企业正在加紧提前布局，近期商业化前景看好。同时，行业政策利好明显，行业规则逐步规范，促进了动力电池回收行业的发展，推荐实力雄厚的大中型企业提前进场。

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