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1.市场空间大小:未来5年中国无人机市场规模有多大?增速有多快?
2.核心发展逻辑:哪些因素在推动无人机市场发展?怎样推动的?推动力有多强?
3.进入门槛高低:进入无人机行业有哪些门槛?门槛有多高?跨越难度大吗?
4.进入时机好坏:现在是进入无人机行业的好时机吗?是否太早或过晚?投资窗口期在何时?
5.最优投资策略:无人机行业有什么好的投资机会点?适合什么企业投?最优投资策略是什么?
无人机(Unmanned Aerial Vehicle),是通过无线遥控或自主程序控制操纵的不载人飞机,他能够代替人类更高质量的完成空中作业。
按照机型结构来分类,我国无人机主要有固定翼无人机、无人直升机和多旋翼无人机三种。其中,多旋翼无人机价格低廉、结构简便、灵活性高,但续航时间短、载重能力弱;直升无人机负载和航时稍大,但是结构复杂、故障率高;固定翼无人机载重大、续航长、飞行速度快,但是价格高、设备重、起降受场地限制。
按应用领域来分类,无人机可分为军用无人机和民用无人机两大类。其中,民用无人机包括消费级无人机和工业级无人机。
军用无人机对于飞机灵敏度、飞行高度和速度、智能化等有着很高的要求,是技术水平最高的无人机,包括侦察、诱饵、电子对抗、通信中继、靶机和无人战斗机等机型。
民用无人机整体对于速度、升限和航程等要求都较低,但是其细分领域的工业级无人机对于人员操作水平有较高的要求。从目标客户来看,消费级无人机一般采用成本较低的多旋翼平台,面向的客户是个人,用途是个人航拍和娱乐;工业级无人机涵盖各种机型,面向的客户是企业和政府,产品主要应用于农林、安防、电力和物流等领域。
图1. 无人机产业链结构图
维度 | 评级 | 说明 |
---|---|---|
市场机会 | 大 | |
发展动力 | 强 | |
进入壁垒 | 高 | |
进入时机 | 好 | |
推荐指数 | 推荐 |
市场机会大:未来无人机市场将高速发展,2015-2022年年均复合增长率达35%,增量在528亿左右。
技术进步是无人机产业发展的最主要驱动力:芯片、传感器、电池材料等硬件的发展,带来无人机研发和生产的进步,而大数据、人工智能等技术的进步使无人机实现更多功能,应用于更多领域。此外,经济产业升级和政府补贴及试点政策的逐步实施,也推动无人机产业快速发展。
行业进入壁垒高:行业竞争壁垒、技术壁垒和资金壁垒高,政策壁垒中等。
行业处于成长期,进入时机好:行业整体处于成长期,其中部分细分市场处于成长期前期,进入时机好。
综合评估:投资价值评级为三颗星,投资建议为推荐。
评级 | 含义 | 说明 |
---|---|---|
大 | 未来几年市场增量中等,但增速较高 |
无人机产业处于中投市场机会矩阵中左上区间,这个区间称为“蓝海湾市场”。基本特征是“中高增速+中小增量”,即未来几年无人机产业的市场规模为高速增长,新增加的市场容量中等。
......(略)
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单位:亿元
产业 | 当前规模(2015年) | 未来市场空间(2022年) | 市场增长量 | 年复合增长率(%) |
---|---|---|---|---|
军用无人机 | * | * | * | * |
民用无人机 | * | * | * | * |
无人机合计 | * | * | * | * |
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驱动因素 | 弱 | 中 | 强 | 很强 |
---|---|---|---|---|
经济因素 | ||||
技术因素 | ||||
政策因素 | ||||
社会文化因素 | ||||
综合评估 |
技术进步是无人机产业发展的主要驱动力,经济产业升级给无人机带来了更加广阔的应用空间,随着政府的试点和补贴政策逐步实施,无人机未来发展较快。
1、经济因素
我国无人机产业发展走在世界前列,随着经济发展和无人机用途不断拓展,市场需求将进一步释放,推动产业发展。
军用方面,我国军用无人机产业由国内需求增加和出口市场增长两方面驱动。近年来,我国经济快速发展,为维护国家安全、增强军事竞争力,国防部对军用无人机越发重视,国家对军用无人机的需求明显增加;同时,随着我国无人机技术的快速发展,我国军用无人机在世界上已经形成了一定的影响力,部分产品出口国外并获得好评,未来出口市场有进一步扩大的空间。国内外的潜在需求共同驱动军用无人机产业发展。
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进入壁垒 | 低 | 中 | 高 | 很高 |
---|---|---|---|---|
竞争壁垒 | ||||
技术壁垒 | ||||
资金壁垒 | ||||
政策壁垒 | ||||
综合评估 |
1、 竞争壁垒
军用无人机产业中的竞争者都是军工集团,实力强劲,竞争壁垒高。我国的军用无人机主要由各大军工集团研制,其中包括中航工业集团、航天科工集团、航天科技集团得等。由于军用无人机对产品质量、性能等要求非常高,军用无人机产业中的集团都具备很高的技术研发和制造实力,树立的竞争壁垒很高。例如,中国航天科技集团公司第十一研究院自主研发出“彩虹”新型太阳能无人机,使我国成为继美、英之后第三个掌握该技术的国家。此外,这些企业在渠道上也树立起了很高的竞争壁垒,一般民营企业不容易参与到军用产品的制造中。
在民用无人机方面,消费级无人机产业竞争壁垒很高,工业级无人机产业竞争壁垒中等。
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评级 | 含义 | 说明 |
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好 | 市场整体处于成长期,细分市场进入时机好 |
无人机产业目前处于成长期。过去几年,我国无人机产业发展迅速,随着相关技术和国家政策的强大支持,无人机成为我国增速最快的产业之一。目前,消费级无人机经过过去几年的市场快速发展,大疆已经成为全球消费级无人机的霸主,整个市场已经处于红海市场,产业发展相对成熟;专业级无人机市场潜力较大,目前市场需求大,处于成长前期;军用无人机随着智能化的发展和对无人机战术研究的深入,无人机有望在未来成为主流军用飞行器,行业发展空间巨大,处于成长前中期。
大增量中小增量
中高增速低增速
无人机产业处于中投顾问投资机会箱的第4区间,基本特征是“中高增速+中小增量+高壁垒”。即未来几年无人机产业的市场规模为高速增长,新增加的市场容量中等,进入壁垒较高。
无人机产业属于新兴产业,目前行业市场需求大,随着技术不断成熟和政策的鼓励与规范,市场投资力度加大,发展动力强。目前军用无人机领域的主要参与者仍然是军工集团下属科研院所与军工厂,一般企业很难参与到相关产品开发当中,因此只建议产业关联度较高、拥有合作渠道的企业参与,不建议一般企业进入;消费级无人机市场经过短短几年的爆发式增长,目前已经迅速从蓝海湾转变为红海湾市场,建议企业谨慎进入,避免和大疆等公司直接竞争。工业级无人机市场虽然进入时机好,不过其上游技术壁垒相对较高,资金投入也很大,进入者需要具备一定的技术背景(或可以整合技术能力很强的团队)及较强的资金实力(或融资能力),下游服务业适合各类企业进入。
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