一、做什么
1、项目概况
锂离子动力电池生产基地项目，通常包括若干条生产线，生产线的多少，由计划产能决定。
动力电池系统产品按产品形态不同可分为电芯、模组和电池包。电芯是动力电池产品的核心基础构成单元，一定数量的电芯可组成模组，并进一步装配成套为电池包，最终应用在新能源汽车中的形态为电池包。动力电池企业销售动力电池系统时，根据客户的需求不同，电芯、模组、电池包三种形态均有销售。
锂电池生产项目的产品主要包括动力电池电芯、模组及电池包，这三种产品是不同的生产环节。电芯是产品基础模块，模组是整合后的中间产品，电池包是集成型产品，也是向客户交付的成品。
二、为什么
锂离子电池项目具有投资价值。首先锂电池市场需求大， 未来五年市场增量达1300亿左右，复合增长率约为16%;其次全球锂电池市场形成中日韩三国鼎立格局，国内行业集中度进一步提高，兼并整合成为趋势;锂电池生产项目已经被市场认可，2016年至2018年这三年上市公司投资项目中，与锂电池产业链相关的项目有45个，其中11个是锂电池生产项目。
1、市场潜力大
2017年，中国锂电池市场规模达到1589亿元，到2022年我国锂电池行业市场规模将超过2884亿元，市场增量大约在1295亿元左右，复合增长率约为16%左右，从市场增量和增速这两个角度衡量，我国锂电池行业市场机会大。
中国是锂电池重要的生产国之一，2017年中国锂电池产量突破100亿只，增速达27.81%，已连续十年位居全球首位。全球新能源汽车的蓬勃发展使得动力锂电池成为锂离子电池中增长最快的部分，目前动力电池占比呈现加速增长的态势。长期来看，新能源汽车是我国未来几年的重要产业，存在巨大的市场空间，成为锂电池未来发展的主要支柱。
2022年我国锂电池市场空间预测 单位：亿元
产业 | 当前规模 （2017年） | 未来市场空间 （2022年） | 市场增量 | 年均复合增长率（%） |
锂电池 | 1589 | 2884 | 1295 | 16% |
2、市场集中度高
全球锂电池市场形成中日韩三国鼎立格局，国内行业集中度进一步提高，兼并整合成为趋势。
中日韩企业借各自领先优势基本垄断锂电池市场。2016 年中国、韩国、日本三国占据了全球锂电池电芯产值总量的98.11% 。其中主供特斯拉的松下以11.50%的市场占有率位居全球锂电池市场的龙头地位，其次是LG化学，市场份额为10.37%;位列第三的三星 SDI 市场占有率为 8.66%，比亚迪、宁德时代、ATL分列第四、五、六位，市场份额分别为7.85%、6.54% 和 6.31%。全球前六大锂离子电池企业合计市场份额达到51.23%。日本锂离子电池产业的发展偏重于动力电池，技术实力雄厚，产业自动化程度高，产品质量好。韩国锂离子电池产业与其本国三星、LG 等消费类电子产品制造厂商紧密联系，更偏重于消费型锂离子电池的发展。中国借新能源汽车产业先发优势，动力电池产业进入了快速成长阶段，在2017年动力电池企业销量排行中，中国企业占据了前十位中的七个席位。
2017年全球动力电池企业销量排行榜
排名 | 企业 | 国家 | 销量（GWh） |
1 | 宁德时代 | 中国 | 12 |
2 | 松下电器 | 日本 | 10 |
3 | 比亚迪 | 中国 | 7.2 |
4 | 沃特玛 | 中国 | 5.5 |
5 | LG化学 | 韩国 | 4.5 |
6 | 国轩高科 | 中国 | 3.2 |
7 | 三星SDI | 韩国 | 2.8 |
8 | 北京国能 | 中国 | 1.9 |
9 | 比克 | 中国 | 1.6 |
10 | 孚能科技 | 中国 | 1.3 |
国内锂电池行业市场集中度高，整合兼并成趋势。2017年，宁德时代出货量超过比亚迪排名第一，达到9.72GWh，占国内动力电池出货量比例达到27%。2017年中国动力电池排名前十的厂商销量总和占比超过80%，行业集中度进一步提高。2015年，动力电池配套企业有450家;2016年，减少到240家;2017年仅有96家。未来市场将进一步向优势企业集中，只有拥有雄厚技术积累、足够资金支撑、理性的市场定位以及能够对市场快速反应的电池厂商才能占得先机，赢得市场。宁德时代通过外延及战略合作深度布局产业链上游，涵盖钴锂原料、前驱体和三元正极，成本与质量控制能力行业领先。目前已成为国内绝大部分主力车企核心供应商，同时切入戴姆勒、大众等全球龙头以及优质合资车企，逐步切入全球供应链。宁德时代2017年研发投入占比高达8.0%，近3 年累计研发投入近30亿元，在职研发人员达3425名，占比23.3%，均远超同业竞争对手，构筑深厚竞争壁垒。
2017年动力电池市场份额(销量)
3、已经被市场认可
查询2016年至2018年这三年上市公司投资项目，与锂电池产业链相关的项目有45个，其中11个是锂电池生产项目。众多锂电相关企业纷纷投资锂电池生产项目，体现出锂电池投资价值。
2016-2018年上市公司锂电池生产项目
数据来源：中投大数据
三、怎么做
1、选址
锂电池企业基本集中在长三角和珠三角地区，在企查查中搜索制造业经营范围涉及“锂电池”的企业有8249家，其中广东省就有3072家，占据37%;而上海、江苏、浙江和安徽共有2311家，占28%。
从企业布局看，基本有两个选择：一是在企业附近区域建厂;另一个则是根据企业定位在全国不同区位布局建厂。从目前锂电池企业发展进程来看，珠三角和长三角锂电池企业扎堆布局，竞争激烈;企业要加快全国布局，较多会选择布局较少的中部地区以及环渤海地区，如湖北、山东等省份。
锂电池企业省份分布图
2、投入及产出
从上市公司投资项目基本可以看出，新建锂电池生产项目投资基本在几亿到几十亿之间，具体金额和生产线、产能相关。
具体来看，70%-90%投入都在固定资产上，10%-30%流动资金。
大部分锂电池生产项目建设周期都为2-3年，投资回收期在2-7年不等，收益率在10%-20%之间，项目经济效益良好。
部分锂电池生产项目投入产出对比
项目 | 投入 | 产出 | |
比亚迪锂电池有限公司锂离子电池生产项目 | 40,000 万元 | 项目建成达产后，将新增年产1.7 亿只锂离子电池的生产能力。 预计每年可实现销售收入约195,500万元，净利润约17,600 万元，投资回收期约为2.28 年。
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固定资产 | 流动资金 | ||
31,300万元（78.25%） | 8700万元（21.75%） | ||
宁德时代锂离子电池生产项目 | 986,000万元
| 建成24条生产线，共计年产能24GWh动力电池产品。 预计可实现年均营业收入为2,058,243.14万元，净利润141,573.00万元，项目内部收益率18.65%（税后），总投资回收期6.25年（税后，含建设期）。
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3、其他要素
(1)需要的设备：生产的成套设备主要包括搅拌机、拉浆机、压片机、注液机、超声波焊机、加工中心等。
(2)产品的生产方法及工艺流程：
锂离子电池的电芯由正极片、负极片、隔膜、电解液、外金属壳及其它配件组成。
正极片的生产工艺是：以铝箔作集电层，在其上涂覆由磷酸铁钴锂和锂镍钴铝氧、粘合剂和导电材料的混合物，经压片、分切、点焊极耳、包胶纸等而成。
负极片的生产工艺是：以铜箔作集电层，在其上涂覆复合石墨、粘合剂和导电剂的混合物，经压片、分切、点焊极耳、包胶纸等而成。
锂离子电池生产工艺流程为：正(负)极材料+导电剂-混合-调浆-涂布-压片-分切-制片(点焊极耳、包胶布等)-卷绕(正极、隔膜、负极)-极芯装配-注液-封口-检测(化成、分容)-入库-PACK 组装-出货。
(3)环保：
项目生产过程中主要会产生大气污染、水污染、噪声污染、固体废弃物等主要污染，需要采取了一系列减少污染的措施：如配备除尘器等大气污染防治设备;废水排入污水处理厂;选用低噪音设备，操作员工配备防噪耳塞，以减少噪音对人体的危害;工业废弃物由公司采取相关措施进行回收利用，生活垃圾由市政垃圾堆场处理。
4、风险提示
(1)技术风险
作为新兴行业，锂电池行业的技术更新速度较快，且发展方向具有一定不确定性。未来如果其他类型电池技术在市场的应用取得重大突破，可能影响到项目现有的技术优势，进而影响项目和企业的盈利水平。各电池生产厂商均致力于持续的技术研发与改进，但仍不能完全避免竞争对手的技术突破带来的技术风险。
(2)市场风险
锂电池行业竞争激烈，先有电池企业纷纷扩充产能;同时不断有新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争。未来会面临市场竞争加剧的风险。
(3)政策风险
受益于国家新能源汽车产业政策的推动，动力电池作为新能源汽车核心部件，其市场亦发展迅速。目前国家对新能源汽车以及电池补贴政策有所调整。如果政策退坡超过预期或相关产业政策发生重大不利变化，可能会对项目产生不利影响。
四、总结
锂离子电池市场需求强劲，建立锂电池生产项目投入产出良好。
根据《锂电池行业投资机会与投资策略(2018-2022)》，锂电池行业市场机会大，投资锂电池行业技术创新是关键，是锂电池成本控制和产品性能的核心。研发是锂电池厂商发展最核心的要素，通过技术创新有效降低成本，提高产品竞争力。现有技术难点主要是电池能量密度和安全性问题，能量密度缺口较大的显然在正极材料环节，短期内开发高镍NCM 及NCA、长期开发富锂正极材料成为了刻不容缓的课题，高镍NCM 和NCA 也成为了动力电池(尤其是乘用车动力电池)的确定性趋势。未来锂电池技术发展方向包括高镍三元、固态电池等，新进入公司可着眼于此，抢占技术制高点。
