市场机会很大：未来数字创意产业呈持续增长趋势，五年市场增量大约在8804亿元，市场规模扩大近1倍，年复合增长率达13.15%。

数字创意产业发展动力强，技术进步推动作用最明显：数字创意产业是信息技术与文化的有机结合产生的新的经济形态，可以说信息技术是数字创意产业的核心。虚拟现实、增强现实、人工智能等技术的运用与发展不断地推动着数字创意产业在内容与表现形式不断上升级与创新。

行业进入壁垒中等：技术、资金壁垒较高，竞争、政策等壁垒较低。

信息技术与文化结合初期，进入时机较好：行业处于成长期的前期，企业此时布局，时机较好。

综合评估：投资价值评级为三颗星，投资建议为推荐。

 市场机会大：随着我国影视行业进入规范化、理性化发展，增速虽然略有下降，但整体将保持持续增长的趋势。预计2022年我国影视产业市场整体规模将达到4400亿元左右。

技术、政策等因素联合推动影视产业向前发展：近些年来我国政策不断引导规范企业行为，鼓励行业健康发展。各种新技术的运用，推动影视产业迸发新的发展形式。

行业进入壁垒中等：除资金壁垒较高，竞争、技术、政策壁垒都不高。

行业处于成长期中后期：行业整体进入成长期中后期，市场增速放缓，部分细分市场仍有较大的发展潜力。

综合评估：投资价值评级为三颗星，投资建议为推荐。

市场机会很大：未来几年VR产业将维持高速增长势头，五年市场增量超过800亿，市场规模增加5倍以上，年复合增长率高达44%。

VR核心技术及相关配套技术的逐步成熟，是VR产业发展的核心驱动力：VR所带来的革命性体验提升，使VR在很长一段时间，受到业界的高度关注。任何一项革命性技术的落地和普及，都需要具备相配套的技术环境和产业环境，过去VR从热到冷的循环，皆因与之匹配的发展环境还不成熟。但当前，VR行业相关技术环境基本成熟，产业环境也将在未来几年逐步形成，VR将真正从“虚拟世界”步入现实世界。

进入壁垒适中：技术壁垒比较高，竞争壁垒和资金壁垒适中；不存在政策壁垒。

处于产业生命周期成长期的前期，是很理想的进入时机：我国VR处于产业发展的前期，且5G、云计算等技术在推动行业进步的同时，也为VR在新的技术环境下孕育着新的商业模式。可以说，新世界的大门已经打开，但一切又还不确定，所以当前是很好的进入时机。

综合评估，投资价值评级为四颗星，投资建议为重点推荐。

细分领域市场机会大：二次元产业细分领域发展态势良好，例如动漫产业，未来五年增量高达1500亿元，年复合增长率保持在15%左右；二次元游戏市场出现爆发式增长趋势，未来五年增量超过600亿元，年均复合增长率约为38%。

强有力的政策支持、资本关注度不断提升、核心用户群体逐渐成熟是二次元产业发展的主要驱动力：政府政策大力支持原创动漫以及游戏产业发展，并逐渐加大对知识产权的保护力度，同时在部分细分领域出台税收优惠政策；二次元产业融资规模持续增长，资本关注度不断提升；此外，二次元文化已从人们印象中的“小众文化”逐步转变成为社会的主流文化之一。

行业进入壁垒适中：竞争壁垒适中，技术壁垒和资金壁垒偏高；政策壁垒相对较低。

行业处于成长期前期阶段，市场潜力较大：经过10多年的沉淀，尽管我国二次元产业已经形成较为成熟的产业链，但各细分领域发展不均，目前整体上仍处于成长期前期，市场需求将继续稳步增长。

综合评估，投资价值评级为三颗星，投资建议为“推荐”。

市场机会很大：未来几年电子竞技产业将维持高速增长势头，五年市场增量超1000亿，市场规模会增加接近2倍，年复合增长率达22%。

政策+技术双重驱动，电竞产业动力十足：体育总局将电竞列为正式体育项目，电竞将被列为亚运会、甚至是奥运会的正式比较项目，使得电竞的社会认可度得到质的提升；宽带互联网技术、直播技术、视频技术、VR和AR等技术的发展，都为电竞行业营造出越来越成熟的技术环境；电竞赛事与直播结合带来宣传渠道的扩展，使得电竞的广告价值得到有效的挖掘，商业模式逐步变得成熟。

行业进入壁垒适中：除了资金壁垒较高、竞争壁垒偏高，技术壁垒和政策壁垒都不高，整体来看，进入壁垒适中。

行业处于产业生命周期中前期，仍然是较好的进入时机：我国电子竞技整体处于产业发展的中前期，除了端游电竞相对较成熟，移动电竞和电竞生态市场都还处于产业发展初期，未来市场拓展空间还很大；因此目前是较好的进入时机。

综合评估，投资价值评级为四颗星，投资建议为重点推荐。

市场机会大：受移动游戏强势拉动，未来五年市场增量大约在1674.2亿左右，年复合增长率达13%。

经济因素和技术因素是网络游戏市场的主要驱动力：我国庞大的网民规模为网络游戏带来消费潜力。VR/AR（虚拟现实/增强现实）等技术的发展，推动游戏产业创新发展。

行业进入壁垒高：网络游戏行业技术壁垒、竞争壁垒、资金壁垒、政策壁垒都比较高。

行业处于成长期中后期，进入时机中等：客户端游戏逐步进入成熟期，网页游戏逐渐衰退，二者已经错过了最佳进入时机。移动游戏作为网络游戏占比最大且最重要的细分市场，目前处于成长期中期，进入时期中等。

综合评估：投资价值评级为两颗星，投资建议为谨慎推荐。

市场增量大，增速高：未来几年，我国网络直播市场保持中高速稳定增长，预计到2022年，网络表演（直播）市场整体营收规模增量约为615亿元，年平均增速为24.8%。

信息技术应用及用户社交体验推动网络直播行业繁荣发展：新一代信息技术的应用是网络直播变革的重要力量，带动行业加速升级；用户个性化时代的归属感及虚拟社群的真实体验加速推动网络直播繁荣扩张。

行业进入壁垒整体较高：网络直播行业进入深度调整时期，头部企业竞争格局基本稳定，竞争壁垒较高；对于市场乱象，政府监管持续收紧，行业规范及管理日益严格，政策壁垒逐步提高。

行业正处于成长中期阶段：随着政策监管力度加强及行业洗牌，网络直播市场增速有所下降，处于爆发式成长转向稳定成长的过渡阶段。

综合评估：投资价值评级为三颗星，投资建议为“推荐”。