市场机会很大：未来几年云计算产业将维持中高速增长势头，五年市场增量超过1400亿，市场规模会增加近2倍，年复合增长率约为25%。

产业政策的支持、市场需求的稳步增加、技术进步带来的成本降低是云计算产业发展的主要驱动力：从2015年起我国陆续出台云计算发展的专项政策和规划，推动云计算的快速发展；5G、物联网、人工智能、大数据等新兴技术发展，互联网+的落地，不断创造出大量对云计算的需求；技术进步带来算力性价比不断提升，即相同算力的成本和价格不断降低，从而进一步激发更多的需求。

行业进入壁垒高：云计算产业具有资金、技术、信用密集型的特点，产业链各环节均以大型企业为主，龙头企业搭建云计算产业链主体，形成了较高的竞争壁垒、技术壁垒和资金壁垒；但政策壁垒相对较低。

行业处于产业生命周期中前期，仍然是较好的进入时机：我国云计算处于产业发展的中前期，虽然IaaS的发展已到成长期后期，但PaaS和SaaS仍然处于成长期早期，且细分市场较多，未来还有很大的发展空间；当前仍然是较好的进入时机。

综合评估，投资价值评级为三颗星，投资建议为推荐。

市场机会很大：未来几年集成电路产业将维持高速增长势头，五年市场增量超过8000亿，市场规模会增加2倍，年复合增长率超过20%。

强有力的政策支持、新一代信息技术快速发展、稳步增长的市场需求是集成电路产业发展的主要驱动力：我国历来高度重视集成电路产业的发展，各种支持鼓励政策多、且有力，2018年“中兴通讯事件”让中国的“芯痛”到了危及国家经济安全的程度，后续的政策力度会更强更有力；5G、物联网、人工智能、大数据、云计算等新一代信息技术的发展，都对芯片带来更高的要求和更大的需求；随着各种信息技术的落地，将激发出大规模的、持续增长的市场需求。

行业进入壁垒较高：竞争壁垒、技术壁垒、资金壁垒都很高，不存在政策壁垒。

行业处于产业生命周期中前期，仍然是较好的进入时机：我国集成电路处于产业发展的中前期，且人工智能和5G等技术为行业带来弯道超车的机会，中国有着最大的芯片运用市场，未来持续增长的市场空间巨大；当前仍然是较好的进入时机。

综合评估，投资价值评级为三颗星，投资建议为推荐。

市场机会较大：我国的人工智能芯片行业发展尚处于起步阶段，市场潜力较大，人工智能芯片产业七年市场年复合增长率高达46%。

人工智能芯片技术的自主知识产权突破和国家级战略的扶持是两个主要驱动力：人工智能产业的发展为我国在高新技术产业的国际竞争带来了弯道超车的机会。伴随着国家政策的大力扶持，和产学研三界的共同努力，我国在人工智能芯片技术取得了极大的突破，发展势头稳居世界前列。

行业进入壁垒较高：总体而言人工智能芯片进入壁垒偏高，技术密集型的产业特征决定了技术实力是该产业最重要的进入壁垒。竞争壁垒和资金壁垒也相应较高，政策壁垒则较低。

产业处于成长期前期，进入时机较好： GPU依靠通用及灵活的强大并行运算能力，广泛契合当前人工智能监督深度学习、密集数据和多维并算处理需求，目前已经入成长期的高速发展通道。FPGA和ASIC也迈入产业化发展的初期阶段，其中ASIC的类脑芯片方向还处于导入期，我国的竞争优势也集中在这一领域中，未来有极大的发展潜力。

综合评估：投资价值评级为三颗星，投资建议为推荐。